Stratégies de diversification de portefeuille

La diversification consiste à détenir des placements ayant des caractéristiques différentes. Le but est de limiter les risques et d’éviter qu’un seul actif ou qu’une seule catégorie d’actifs gruge vos avoirs. La diversification peut contribuer à réduire votre risque global et à stabiliser votre portefeuille. Par le passé, cette stratégie s’est avérée comme un moyen efficace d’accroître le patrimoine.

Un portefeuille composé d’une seule action peut être extrêmement volatil. Par exemple, si vous effectuez un placement dans les titres d’une seule entreprise et que celle-ci est poursuivie en justice ou perd d’importants clients, le cours de son action pourrait chuter, faisant fondre vos avoirs. Le fait de miser sur une seule action peut toutefois également jouer en votre faveur – par exemple si cette même entreprise obtient de nouveaux contrats – et se traduire par un gain considérable.

En revanche, plus votre portefeuille est diversifié, plus il peut gagner en stabilité. Un portefeuille qui compte de nombreuses actions et des actifs de catégories diverses, comme des actions et des obligations, augmente la probabilité que vous puissiez tirer profit de l’exposition à des types de placements générant les meilleurs rendements à un moment donné, tout en minimisant les répercussions de tout placement moins performant.

La diversification est considérée comme cruciale étant donné qu’elle peut contribuer à réduire vos risques tout en vous permettant de faire fructifier votre portefeuille. Si votre portefeuille est bien diversifié, vous limitez le risque de perdre de l’argent, en tenant compte de l’inflation, d’aujourd’hui jusqu’au moment où vous commencerez à puiser dans votre épargne.

Les placements peuvent être classés en catégories d’actifs, chacune ayant certaines caractéristiques en commun. Les trois principales catégories d’actifs sont, traditionnellement, les actions, les titres à revenu fixe (obligations) et les espèces ou quasi-espèces.

En règle générale, les actions peuvent être volatiles, mais ce risque, en théorie, est contrebalancé par un potentiel de rendement supérieur. Les placements à revenu fixe, comme les obligations, peuvent être moins volatils, la plupart de leurs rendements étant générés sous forme de revenus d’intérêts. Ces deux catégories d’actifs sont très liquides et sont négociées sur des marchés bien organisés. Toutefois, les obligations ont tendance à avoir une corrélation négative avec les actions, c’est-à-dire qu’elles prennent souvent de la valeur lorsque les cours des actions baissent. C’est pourquoi vous pourriez considérer de détenir les deux dans un portefeuille diversifié.

Il existe bien d’autres catégories d’actifs : les placements privés, les placements alternatifs (fonds de couverture), les fonds de capital-risque, les titres de dette privée, les titres liés aux produits de base, les biens immobiliers (autres que les fiducies de placement immobilier), les objets de collection, les cryptomonnaies et plus encore. La pertinence de diversifier votre portefeuille avec ces actifs dépend de votre situation personnelle. 

Certains investisseurs ont parfois tendance à privilégier des placements de leur pays d’origine, par exemple en acquérant des actions d’entreprises qu’ils connaissent et qui exercent leurs activités dans leur pays. Cette préférence peut exposer les investisseurs aux ralentissements économiques localisés, aux dévaluations monétaires et aux risques politiques dans leur pays. Sans oublier que ce biais peut restreindre les choix. Le marché canadien, par exemple, se distingue des marchés de bien d’autres pays par une concentration élevée d’actions dans les secteurs de l’énergie et de la finance. Le Canada représente également moins de 5 % de l’univers mondial des placements, ce qui signifie que vous risquez de passer à côté de bonnes entreprises en n’effectuant des placements que dans des sociétés canadiennes. Pour réduire le risque de concentration, certains investisseurs peuvent envisager de détenir des actions et des obligations de différentes régions du monde.

Les entreprises de certains secteurs peuvent afficher des rendements supérieurs à celles de secteurs soumis à des conditions économiques différentes ou qui se trouvent à une autre phase du cycle conjoncturel. Par exemple, un secteur qui repose largement sur l’effet de levier ou l’emprunt pour investir, comme l’immobilier, pourrait être avantagé lorsque les taux d’intérêt sont bas, mais pâtir d’une hausse des taux. Une exposition à plusieurs grands secteurs pourrait réduire le risque qu’un seul secteur ne freine la performance d’un portefeuille.

Certains investisseurs autonomes peuvent adopter certaines approches ou méthodologies pour les aider à sélectionner les actions qu’ils souhaitent détenir. Par exemple, les investisseurs qui optent pour une stratégie de placement axée sur la croissance cherchent des entreprises dont les revenus ou les bénéfices suivent une tendance à la hausse. En revanche, les investisseurs qui choisissent une stratégie de placement axée sur la valeur cherchent des actions qui semblent sous-évaluées en fonction de diverses mesures d’évaluation. Même si ces approches et d’autres peuvent être efficaces pour stimuler les rendements, certaines peuvent être plus avantageuses que d’autres à un moment donné, ce qui explique le fait que certains investisseurs en utilisent plus d’une dans la gestion de leur portefeuille.

La manière dont vous effectuez et diversifiez vos placements peut dépendre de plusieurs facteurs, notamment votre tolérance au risque. Il est également important de déterminer à quel moment vous aurez besoin de fonds pour chacun de vos objectifs. Si votre horizon de placement est plus éloigné, vous pourriez investir dans des actifs plus risqués offrant un potentiel de rendement plus élevé, comme des actions, car vous aurez plus de temps pour recouvrer d’éventuelles pertes. À mesure que vous vous rapprochez de vos objectifs, des actifs moins volatils, comme des obligations, peuvent s’avérer un choix plus prudent pour préserver votre capital.

Certains investisseurs peuvent envisager d’investir dans des actifs dits alternatifs, dont la valeur pourrait se maintenir ou augmenter lorsque les cours des titres traditionnels s’effondrent. Ces actifs peuvent comprendre les propriétés de placement, les métaux précieux ou des cryptomonnaies. Certains placements alternatifs peuvent être particulièrement attrayants aux yeux des investisseurs à revenu moyen ou élevé qui détiennent déjà des positions importantes sous forme d’actions et d’obligations. En effet, des actifs de catégories plus sophistiquées, comme le les placements privés et les fonds de couverture, peuvent exiger des placements minimums et l’immobilisation de vos fonds. 

En vous exposant à un large éventail d’actifs, vous pouvez augmenter vos chances de bénéficier du rendement supérieur aux prévisions d’un placement ou d’une série de placements. Par exemple, si les actions technologiques américaines affichent des gains importants, vous pourriez en bénéficier. Dans le même ordre d’idées, si les obligations à long terme rebondissent, vous en profiterez également.

Les fluctuations de la valeur des actifs peuvent faire mal à bon nombre d’investisseurs, tant psychologiquement que financièrement, notamment ceux qui ont besoin de puiser dans leurs placements, comme les retraités. La diversification peut contribuer à atténuer les turbulences des marchés.

En détenant une combinaison de placements à court, moyen et long terme, vous pourriez être en mesure de vendre des actifs rapidement, si nécessaire. Les placements à long terme, habituellement moins liquides, offrent souvent en échange un rendement garanti ou un rendement potentiel plus élevé.

Un portefeuille diversifié peut être constitué pour répondre à toutes sortes d’objectifs – comme générer un revenu à la retraite ou financer le mariage d’un enfant – tout en tenant compte de votre personnalité financière et de votre tolérance au risque.

Voici certaines tâches associées à la constitution et au maintien d’un portefeuille diversifié.

Les avantages de la diversification sont liés à la détention de placements dont les rendements ne sont pas fortement corrélés. Par exemple, un portefeuille investi à 100 % dans des actions sera vulnérable aux krachs boursiers, lesquels ont par le passé emporté jusqu’à 50 % du capital des investisseurs. En diversifiant vos placements dans des actifs non corrélés, comme des instruments de trésorerie (certificats de placement garanti [CPG], comptes d’épargne à intérêt élevé), ou dans des actifs négativement corrélés (comme les obligations), vous pouvez limiter le risque de pertes importantes.

Étant donné que vos différents placements offrent des rendements différents, les valeurs de répartition de vos titres provenant de nombreuses catégories d’actifs et nombreux secteurs dans votre portefeuille peuvent fluctuer et ne plus s’aligner survotre plan de placement. Par exemple, si votre objectif est d’avoir un portefeuille composé à parts égales d’actions et d’obligations, et que les cours boursiers augmentent considérablement en un an, vous pourriez vous retrouver avec 70 % de vos actifs en actions. Par conséquent, votre portefeuille pourrait devenir plus risqué que prévu. Il est important de réévaluer votre portefeuille et de le rééquilibrer si nécessaire tous les ans, ou même tous les six mois, en vendant par exemple certains titres surperformants et en achetant des titres à croissance plus lente. Cette pratique peut vous aider à bloquer les gains réalisés par les titres les plus performants et à ramener le risque au niveau que vous souhaitez.

Il est impossible de savoir comment vos placements se comporteront dans le futur, mais vous pouvez prévoir dans quelle mesure les frais de négociation et de gestion de portefeuille réduiront vos rendements. Le suivi et, dans la mesure du possible, le maintien des coûts au plus bas permettent d’optimiser les gains au fil du temps.

La composition de votre portefeuille doit correspondre à son objectif final. Un plan d’épargne-études postsecondaires, par exemple, peut devenir plus prudent à mesure que votre enfant approche de la fin de ses études secondaires.

Vous pouvez améliorer le potentiel de rendement ou réduire le risque en apportant des modifications tactiques à votre portefeuille. Après un krach boursier, il peut être judicieux d’envisager d’augmenter son exposition aux actions à mesure que leurs cours remontent. Il peut également être prudent de conserver des obligations lorsque les taux d’intérêt semblent devoir baisser. Toutefois, il est généralement difficile de prédire les aléas des marchés, ce qui constitue une raison supplémentaire de détenir plusieurs catégories d’actifs à la fois, en procédant à des modifications au gré de vos besoins. 

Vous avez peut-être entendu parler des fonds communs de placement « équilibrés » et des fonds négociés en bourse (FNB) « de répartition d’actifs » qui regroupent des actions canadiennes, américaines et internationales, ainsi que des obligations. Ces instruments peuvent offrir un ensemble de placements prédéfinis qui sont régulièrement rééquilibrés – soit de façon passive, soit de façon active en votre nom, moyennant des frais de gestion. Nombre de ces instruments peuvent être achetés par toute personne disposant d’un compte de courtage.

Vous pouvez envisager la diversification dès le départ. Un ralentissement peut survenir à tout moment; il n’y a donc rien de mieux que le moment présent pour commencer à protéger votre portefeuille.  

Une stratégie de diversification courante consiste à répartir environ 60 % de son portefeuille en actions et 40 % en titres à revenu fixe. Ce type de portefeuille est souvent décrit comme un portefeuille équilibré, combinant les rendements à long terme des actions avec la plus grande stabilité des obligations. En fonction de votre horizon de placement, de votre personnalité d’investisseur, de vos ressources financières et des conditions du marché, vous pouvez choisir de vous écarter de cet équilibre ou d’ajouter des placements alternatifs. Au fil du temps, votre portefeuille s’éloignera naturellement de sa composition initiale, ce qui vous obligera à le rééquilibrer à intervalles réguliers.

La façon la plus simple de diversifier votre portefeuille est de détenir des fonds investis dans un éventail d’actions et d’obligations. Si vous avez un compte de courtage, vous pouvez acheter des FNB entièrement diversifiés et à faible coût, comme les Portefeuilles FNB TD.

Oui. La gestion du risque est l’un des principaux avantages de la diversification.

Oui. La diversification peut aider à ne pas passer à côté du surrendement d’un type de placement. 

La diversification permet de s’assurer qu’une partie de votre portefeuille est allouée à des placements liquides qui peuvent être vendus rapidement sans subir de pertes.

La diversification peut contribuer à la fois à préserver votre capital et à obtenir une croissance à long terme.

Grâce à la diversification, vous pouvez être exposé à différentes catégories d’actifs, ce qui vous évite une surexpostion aux placements qui subissent des pertes plus importantes que prévu, tout en gardant à l’esprit qu’il vous faudra réévaluer et rééquilibrer votre portefeuille si nécessaire.