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FNB par rapport aux fonds indiciels : Comprendre la différence
Avant l’avènement de la musique numérique, bâtir sa propre trame sonore était un processus long et ardu. On pouvait perdre des heures à essayer de trouver et d’enregistrer la bonne combinaison de chansons pour sa cassette ou son disque compact. Tout comme votre service de diffusion en continu préféré vous a permis de télécharger plus facilement une liste de lecture prédéfinie, les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse peuvent aider les investisseurs à bâtir un portefeuille diversifié par eux-mêmes sans avoir à chercher des placements individuels.
Les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (FNB) sont des placements qui vous permettent d’acheter un panier de sociétés, habituellement fondé sur un indice. Mais plutôt que d’essayer de surpasser le marché, ces placements sont habituellement conçus pour y correspondre. Cette approche peut être gratifiante pour de nombreux investisseurs. Pourquoi? Voici comment les fonds indiciels et les FNB peuvent vous aider à améliorer votre portefeuille.
Que sont les fonds indiciels?
Un fonds indiciel est un placement qui détient un ensemble d’actions ou d’obligations qui calque la composition d’un indice de référence, comme l’indice composé S&P/TSX ou l’indice S&P 500. Lorsque vous investissez dans l’un de ces fonds, les liquidités sont utilisées pour acheter des actions de toutes les sociétés de cet indice. Ces fonds n’essaient pas de surpasser le marché; ils tentent seulement d’obtenir des rendements comparables. Bien que la valeur de l’indice de référence sous-jacent fluctue durant la journée, le prix des fonds indiciels est établi à la fin d’un jour de bourse.
Qu’est-ce qu’un FNB?
Un FNB, ou fonds négocié en bourse, peut être semblable à un fonds indiciel en ce sens qu’il regroupe également plusieurs placements différents. À l’instar des fonds indiciels, les FNB peuvent aussi chercher à reproduire le rendement d’un indice de référence, même s’il existe un nombre croissant de FNB à gestion active. Toutefois, contrairement aux fonds indiciels, les FNB peuvent être achetés et vendus sur le marché libre à tout moment de la journée, comme une action.
Quelles sont les similitudes entre les fonds indiciels et les FNB?
Diversification
La diversification, l’un des principes de base de la construction de portefeuille, peut aider à réduire la volatilité d’un portefeuille global, mais il peut être long et difficile de chercher et de négocier chaque placement de votre portefeuille. Cela peut aussi être difficile à réaliser si vous n’avez pas beaucoup d’argent à répartir entre plusieurs placements différents. Les FNB et les fonds indiciels peuvent tous deux vous aider à surmonter ce défi. Comme ils peuvent détenir les actions ou les obligations de centaines de sociétés dans un même placement, un FNB ou un fonds indiciel peut instantanément vous procurer une vaste diversification sectorielle ou boursière.
Frais moins élevés que ceux des fonds communs de placement
Comme la plupart des FNB et des fonds indiciels suivent un indice de référence, il n’y a souvent pas de gestionnaires professionnels qui choisissent les titres qui entrent dans le fonds, comme c’est le cas pour les fonds communs de placement à gestion active. Cela signifie que vous n’avez pas à payer pour la recherche fondamentale, les frais de gestion du fonds ou les achats et les ventes qui pourraient avoir lieu au sein du fonds.
Rendement stable à long terme
Les fonds à gestion passive qui suivent le marché se sont toujours bien comportés comparativement aux fonds à gestion active. Bien que certains gestionnaires de fonds puissent surpasser leur indice de référence sur une durée déterminée, il peut être difficile de maintenir une stratégie supérieure au marché à long terme. Les frais plus élevés d’un fonds commun de placement peuvent aussi réduire les rendements au fil du temps.
Quelles sont les différences entre les fonds indiciels et les FNB?
Fréquence des opérations
Tandis que les FNB peuvent être négociés sur le marché libre, les cours fluctuant tout au long de la journée, les fonds indiciels établissent leurs cours seulement une fois par jour à la clôture du marché. Cela signifie que le prix que vous payez pour les actions d’un FNB peut correspondre plus étroitement au marché dans lequel il s’inscrit que celui d’un fonds indiciel. Cela peut donner aux investisseurs un plus grand contrôle sur le prix qu’ils paient pour un actif.
Frais
Les frais des FNB et des fonds indiciels sont relativement faibles. Les deux facturent un ratio des frais de gestion, des frais annuels qui couvrent les coûts d’exploitation du fonds. En règle générale, ces frais, qui sont facturés en pourcentage de vos placements dans le fonds, sont habituellement faibles comparativement aux fonds communs de placement.
Bien que les frais des FNB puissent être inférieurs à ceux des fonds indiciels, certaines sociétés de courtage à escompte peuvent facturer des frais chaque fois que vous achetez et vendez un FNB. Cela vaut la peine d’être noté, car les commissions peuvent gruger vos rendements et faire augmenter vos coûts, surtout si vous faites de petits placements. En comparaison, les fonds indiciels ne facturent pas de commission de négociation, bien qu’ils puissent être assortis d’exigences de placement minimal.
Impôts
Les FNB et les fonds indiciels peuvent tous deux être avantageux sur le plan fiscal – en partie parce que le taux de rotation de ces fonds est généralement faible –, mais les FNB peuvent avoir un léger avantage en raison de leur structure. Lorsque vous vendez un FNB, l’opération se fait sur le marché libre et l’achat est habituellement effectué directement par un autre investisseur. Par conséquent, l’impôt sur les gains en capital ne s’applique habituellement qu’à l’investisseur qui vend le FNB.
Fractions d’actions
Les fractions d’actions vous permettent d’acheter une partie d’une action plutôt que de payer la totalité. Certaines sociétés de courtage vous permettent maintenant d’effectuer des fractionnements d’achat, y compris des FNB, ce qui facilite les petits achats; vous n’avez qu’à tenir compte des frais d’opération que vous pourriez engager. Vous pouvez investir le montant que vous voulez dans un fonds indiciel, bien que de nombreux fonds indiciels imposent des exigences de placement minimal.
Seuil de placement minimal
Les FNB sont généralement considérés comme ayant un prix d’entrée inférieur à celui des fonds indiciels, car le placement minimal est habituellement le coût d’une seule unité. Toutefois, si vous n’avez qu’une petite somme à investir, les frais d’opération peuvent augmenter sensiblement vos coûts.
Les fonds indiciels exigent souvent un placement minimal. Par exemple, si vous faites votre premier placement dans un fonds indiciel, il peut être courant pour celui-ci d’avoir un placement minimal initial. Certains fonds peuvent aussi exiger que vous fassiez un placement subséquent minimal.
Avantages et inconvénients : FNB et fonds indiciels
FNB
Avantages :
- Les FNB peuvent convenir aux personnes qui en sont à leurs débuts et qui n’ont peut-être pas les ressources nécessaires pour bâtir un portefeuille diversifié.
- Bien que certains des FNB les plus populaires suivent les principaux indices, comme le NASDAQ 100, de nombreux produits offerts peuvent vous aider à obtenir une exposition à presque n’importe quel secteur, marché ou style de placement qui convient à vos objectifs de placement.
- Les FNB peuvent être rentables. Les FNB à gestion passive ont un ratio des frais de gestion (RFG) extrêmement faible et peuvent être moins coûteux que les fonds indiciels similaires.
- Comme les FNB sont achetés et vendus sur des marchés publics, les investisseurs avertis ont de la souplesse lorsqu’ils effectuent des opérations, comme des achats sur marge.
- Les FNB cherchent à être évalués à la juste valeur et permettent des opérations intrajournalières.
Inconvénients :
- Les frais de négociation des FNB peuvent comprendre des commissions et d’autres frais de négociation, ce qui pourrait réduire le rendement net d’un investisseur.
- Selon vos activités de courtage, vous pourriez ou non être en mesure d’acheter des fractions d’actions, une caractéristique courante des fonds indiciels. La possibilité d’acheter des fractions d’actions peut permettre aux investisseurs d’établir des dépôts automatiques en fonction d’un montant en dollars, ce qui facilite les placements réguliers à long terme.
Fonds indiciels :
Avantages :
- Les fonds indiciels constituent un autre moyen peu coûteux pour les investisseurs de gérer le risque et de bâtir un portefeuille diversifié.
- Comme pour les FNB, ces placements passifs comprennent des RFG moins élevés que ceux supervisés par des gestionnaires actifs.
- Parce qu’ils suivent les principaux indices, ils offrent un moyen facile d’ajouter rapidement une vaste diversification boursière ou sectorielle à votre portefeuille.
Inconvénients :
- Les fonds indiciels cherchent à reproduire leur indice de référence respectif et à ne pas surpasser le marché. Pour les investisseurs qui cherchent à surpasser le marché, les fonds indiciels peuvent ne pas être le bon produit.
- Sans un gestionnaire qui supervise activement le fonds, les investisseurs ont peu d’options pour limiter les pertes en période de volatilité.
- Comme pour les FNB à gestion passive, la diversification peut limiter le potentiel de hausse de ces fonds.
FAQ sur les FNB et comparaison des fonds indiciels
Quels sont les inconvénients de détenir un FNB plutôt qu’un fonds indiciel?
Les ratios des frais des FNB peuvent être inférieurs à ceux des fonds indiciels, mais certaines sociétés de courtage peuvent vous facturer des frais d’opération lorsque vous effectuez un achat ou une vente. Ces frais pourraient limiter vos rendements potentiels au fil du temps.
Pourquoi choisir un fonds indiciel plutôt qu’un FNB?
La facilité avec laquelle les investisseurs peuvent automatiser leurs cotisations régulières à un fonds indiciel peut en faire une option intéressante pour certains. En plus de contribuer à instiller la discipline nécessaire à la croissance d’un portefeuille sain, les cotisations automatiques permettent aux investisseurs de maximiser les avantages d’autres stratégies de placement, comme les achats périodiques par sommes fixes.
Quels sont les inconvénients d’investir dans des fonds indiciels?
Parce que les fonds indiciels reflètent passivement un indice donné, ils peuvent se révéler moins flexibles que ceux supervisés par des gestionnaires actifs. Ce n’est peut-être pas un problème lorsque les marchés sont en hausse, mais lorsqu’ils plongent, vous pouvez vous attendre à voir une baisse de la valeur de votre placement.
Paie-t-on de l’impôt sur les FNB si on ne les vend pas?
Les FNB ont une structure unique qui peut être utile pour les investisseurs au moment de produire leur déclaration de revenus. Contrairement aux fonds indiciels, au sein desquels un gestionnaire de fonds peut être amené à liquider une partie du portefeuille pour financer les rachats, un rachat d’un FNB peut ne pas entraîner une opération pure et simple. Cela signifie qu’il peut y avoir moins de cas où l’on reçoit une distribution des gains en capital à la fin de l’année. Toutefois, dans la mesure où les distributions de gains en capital sont versées, elles sont immédiatement imposables.
Les FNB sont-ils plus sûrs que les fonds indiciels?
Les deux instruments comportent un certain niveau de risque. Le niveau de risque dépend de l’indice que le placement cherche à reproduire et de la façon dont les frais qui y sont associés sont structurés.
Conclusion
Les FNB et les fonds indiciels sont deux façons pour les investisseurs nouveaux et chevronnés d’obtenir une vaste exposition au marché à long terme. Ils n’offrent peut-être pas la tentation attrayante d’essayer de surpasser les marchés, mais ils peuvent constituer un moyen de bâtir un portefeuille diversifié qui peut vous aider à gérer les effets de la volatilité des marchés sans consacrer tout votre temps et toute votre énergie à la recherche. Bien que les deux types de fonds puissent avoir des structures de frais et des conséquences fiscales différentes, ils peuvent tous deux être un moyen simple et rentable de bâtir votre avenir. Comme toujours, assurez-vous de faire vos recherches avant de trouver le bon fonds.
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