Renseignements pour investisseurs
Rapport du premier trimestre aux actionnaires
Trois mois terminés le 31 janvier 1999
Points saillantsAu cours du trimestre, nous avons inscrit un gain en capital unique exceptionnel qui a servi, avec d'autres gains sur valeurs mobilières, à accroître notre provision globale générale pour pertes sur créances de $100 millions. Outre cette majoration spéciale de la provision globale générale, nous avons porté notre provision estimative pour pertes sur créances de 1999 à $300 millions, comparativement à $250 millions en 1998, afin de tenir compte de l'incidence éventuelle du ralentissement de la croissance économique, de la stagnation des prix des produits de base et de notre intention d'accroître davantage notre provision globale générale. Composition plus
équilibrée des activités Reconnaissance de
la valeur de la gestion de patrimoine Voici quelques faits saillants du
trimestre :
Préparation au passage
à l'an 2000 Aperçu
Toronto, le 25 février 1999 Nous désirons profiter de l'occasion pour nous pencher sur une tragédie qui a touché tous les membres du personnel de la Banque. Le 11 janvier 1999, Nancy Kidd, représentante du service à la clientèle comptant 18 ans de service, a été tuée lors d'un vol à main armée survenu à notre succursale du Sandalwood Plaza à Brampton, en Ontario. Au nom de tous les employés de la Banque, nous désirons transmettre nos plus sincères remerciements aux nombreux actionnaires, clients et membres du milieu bancaire du Canada qui se sont joints à nous pour offrir leurs condoléances et leur soutien à la famille, aux amis et aux collègues de Mme Kidd. Cette tragédie nous a rappelé à quel point les gens constituent l'actif le plus important de la Banque et de toute autre entreprise. Mme Kidd était un membre irremplaçable de la famille TD – elle nous manquera. Services bancaires personnels et
commerciaux L'augmentation des frais en regard d'il y a un an tient à la progression de 6% de l'actif productif et des investissements dans nos réseaux de succursales en magasin et services bancaires électroniques afin d'améliorer le service offert aux clients et de donner suite à l'accroissement de 24% des opérations bancaires électroniques. Les prêts personnels, les hypothèques résidentielles et les prêts commerciaux et acceptations bancaires ont continué d'afficher une solide croissance respective de 12%, 10% et 10%. Les frais ont enregistré un recul, et ce, pour le deuxième trimestre consécutif. Par rapport au dernier trimestre, le revenu net a baissé de $19 millions, surtout en raison de l'incidence négative des marges de taux d'intérêt plus étroites et d'un taux d'imposition effectif plus élevé. La part de marché continue de s'élargir relativement aux hypothèques, aux prêts personnels et aux dépôts à terme personnels. Services de gestion de
patrimoine Les volumes d'opérations de Waterhouse ont fait un bond de 180% par rapport au dernier exercice, en raison de la tendance croissante vers les négociations en ligne et les marchés actifs. En janvier, 100,000 opérations par jour ont été enregistrées. Outre le progrès considérable des volumes d'opérations, le nombre de comptes actifs de Waterhouse a avancé de 68%, soit 499,000 nouveaux clients. L'actif géré de $89 milliards s'est en outre accru de plus de $38 milliards ou 75% en regard de la même période du dernier exercice. Le revenu total des services de gestion de patrimoine s'est élevé à $422 millions, soit une montée de $65 millions ou 18% en regard du dernier trimestre. Cet accroissement considérable est attribuable à l'augmentation des activités de négociation des services de courtage réduit et de TD Evergreen, la conjoncture économique s'étant améliorée au cours du trimestre. Le revenu net a grimpé de $6 millions ou 14% pour atteindre $49 millions en regard du trimestre précédent, un résultat record.
Services de placement Bien que toutes les activités des services de placement aient contribué à l'accroissement des revenus, le groupe des produits de taux d'intérêt a enregistré une progression particulièrement impressionnante, ayant profité de la réduction des taux d'intérêt par les banques centrales à l'échelle mondiale et d'un resserrement général des écarts de crédit au cours du trimestre. Le revenu de ce groupe a grimpé de 33% en regard d'il y a un an. Le revenu du groupe des titres institutionnels a augmenté de 264% en regard du dernier exercice, en raison de la reprise des marchés financiers et de l'accent mis sur quelques secteurs clés. Des mesures stratégiques ont récemment été mises en œuvre pour réduire les coûts et améliorer la rentabilité. Le rendement de l'avoir du secteur s'est accru de six points de pourcentage pour s'établir à 26%, la Banque ayant réussi à accroître sa rentabilité tout en n'augmentant que légèrement ses besoins en capitaux. Services aux grandes
entreprises La progression de 23% du revenu d'intérêts net tiré des prêts découle principalement de la renégociation des facilités existantes et de la conclusion de nouveaux contrats à des taux de rendement plus intéressants. Les commissions totales tirées des activités de prêt et de syndication ont augmenté de 25% en regard d'il y a un an. Cette progression est attribuable au succès soutenu de la Banque relativement aux nouveaux prêts consentis, tant au chapitre de son portefeuille que de ses activités de syndication. Bien que la Banque se soit efforcée de se départir de ses affaires peu rentables, l'accroissement des contrats conclus à des taux de rendement redressés en fonction des risques a résulté en une augmentation de $0.2 milliard ou 7% des capitaux nécessaires pour soutenir le secteur. Le contrôle serré des frais mis en œuvre au cours du deuxième semestre de l'exercice 1998 a été très efficace, les frais totaux ayant régressé de 16% depuis le quatrième trimestre de 1998. Rétrospective du rendement de l'exploitation Au cours du premier trimestre, la Banque a enregistré un revenu net inégalé de $312 millions, soit une amélioration de $19 millions ou 6% par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Le revenu total a progressé de $258 millions ou 17%, le revenu d'intérêts net établissant un record avec $838 millions et les autres revenus affichant de solides résultats avec $937 millions. L'accroissement des frais correspond à celui des revenus, soit 17% en regard de l'exercice précédent.Le revenu par action du trimestre a également atteint un niveau sans précédent, totalisant $1.01 contre $0.95 au même trimestre de l'exercice précédent. En vertu de la méthode de la comptabilité de caisse (excluant les charges liées à l'écart d'acquisition), le revenu par action serait de $1.05. Le rendement de l'avoir en actions ordinaires s'est élevé à 15.5% au cours du trimestre par rapport à 16.3% au dernier exercice. En vertu de la méthode de la comptabilité de caisse, le rendement de l'avoir serait de 17.8% pour le trimestre contre 20.2% pour l'exercice précédent. Revenu d'intérêts
net Qualité du crédit et
provision pour pertes sur créances Compte non tenu d'une provision spéciale de $100 millions pour ce trimestre, la provision estimative pour pertes sur créances visant un exercice entier en 1999 est de $300 millions. Cette estimation est en hausse de $50 millions par rapport à la provision pour pertes sur créances de 1998, compte non tenu de la provision générale spéciale de $200 millions à l'exercice précédent. Il est prévu que cette amélioration en regard de 1998 contribuera à des provisions générales additionnelles. Elle est fondée sur le calcul de la provision totale pour pertes sur créances d'après la moyenne annuelle prévue des résultats sur un cycle de crédit. Un quart de la provision estimative pour l'exercice entier, soit $75 millions, a été passé en charges pendant le trimestre, ce qui porte la provision totale pour pertes sur créances du trimestre à $175 millions. La provision globale générale accumulée pour pertes sur créances, qui se rapporte aux prêts et aux instruments hors bilan, s'élevait à $744 millions au 31 janvier 1999, en regard de $425 millions l'exercice dernier. La provision globale générale est admissible à titre de capital de deuxième catégorie en vertu des directives émises par le Bureau du surintendant des institutions financières du Canada. Autres revenus Les services de gestion de patrimoine de la Banque, qui comprennent nos services de courtage réduit à l'échelle mondiale (Services d'Investissement Ligne Verte au Canada et Green Line Investor Services en Australie, en Europe et à Hong Kong, et Waterhouse Investor Services aux États-Unis), notre société de courtage traditionnel, TD Evergreen, et nos fonds mutuels, Ligne Verte et Waterhouse, ont tous inscrit de solides résultats ce trimestre. Comparativement au même trimestre de l'exercice dernier, les revenus tirés des services de courtage réduit à l'échelle mondiale se sont accrus de $111 millions, ce qui représente une hausse de 87%, à laquelle Waterhouse a contribué $97 millions. Les revenus de Ligne Verte au Canada ont fait un bond de 35%, les activités de négociation ayant progressé de 24%. Notre société de courtage traditionnel, TD Evergreen, a connu une amélioration de ses revenus de 12%. Les revenus tirés des fonds mutuels ont augmenté de $15 millions ou 36% en regard de l'exercice précédent, et ce en raison du raffermissement de l'actif géré au Canada et aux États-Unis, respectivement de $2.1 milliards et de $4.7 milliards. Par suite du recul considérable constaté au quatrième trimestre du dernier exercice, les activités des marchés financiers ont repris suffisamment ce trimestre pour permettre à nos services bancaires aux grandes entreprises et services de placement de gros d'accroître considérablement leurs revenus en regard du même trimestre il y a un an. En outre, en raison de l'amélioration des opérations sur actions et des opérations de change, le revenu de négociation total pour ce trimestre est de $34 millions, ce qui représente un accroissement de 53% en regard du premier trimestre de 1998. Les revenus tirés des fusions et acquisitions et des ventes d'actions ont plus que doublé d'un exercice à l'autre. Les commissions sur crédit au titre des grandes entreprises ont dépassé de $15 millions ou 24% celles du même trimestre de l'exercice précédent. Compte tenu d'un gain unique sur valeurs mobilières de $61 millions dans le secteur des services aux grandes entreprises, nous avons réalisé des gains de $132 millions sur les valeurs du compte de placement pour le trimestre en regard de $36 millions au premier trimestre de l'exercice précédent. L'excédent de la valeur marchande sur la valeur comptable du portefeuille à la fin de janvier 1999 s'élevait à $900 millions contre $753 millions il y a un an. Frais autres que
d'intérêts Bilan Les dépôts personnels sans terme ont continué de grimper, affichant une hausse de $2.6 milliards ou 12% par rapport à l'exercice précédent. Cette amélioration est une fois de plus attribuable en grande partie à Waterhouse, qui a inscrit un accroissement de $2.7 milliards ou 84% comparativement à l'exercice dernier. Les dépôts personnels à terme ont poursuivi l'élan amorcé au trimestre dernier, enregistrant une augmentation marquée de 10% en regard de l'exercice précédent. Les dépôts de gros ont progressé de $17 milliards ou 32%, par suite de la croissance de l'actif des services de placement. Les autres dépôts des entreprises et des gouvernements ont grimpé de $4 milliards ou 21% en regard du dernier exercice. Capital Au cours du trimestre, l'actif pondéré en fonction des risques s'est accru de 5%, la Banque profitant des possibilités intéressantes du marché. En conséquence, le ratio de l'avoir net en actions ordinaires par rapport à l'actif pondéré en fonction des risques au 31 janvier 1999 était de 6.2%, soit 20 points de base de moins qu'au 31 octobre 1998. À la fin du trimestre, notre ratio du capital de catégorie 1 et notre ratio du total du capital s'établissaient respectivement à 7.0% et 10.6% contre 7.2% et 11.0% pour le dernier trimestre.
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