Investissement durable

Notre thèse de placement principale comprend une approche d’engagement intégrée des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). En tant qu’investisseurs dans des placements d’une vaste gamme de catégories, nous jouons un rôle important en exerçant une influence positive sur l’amélioration continue des facteurs ESG.

Nous mettons l’accent sur les facteurs ESG-en rapport qui sont susceptibles d’avoir un impact sur la valeur à long terme des placements.

Notre approche de la gérance

Nous entamons le dialogue avec les entreprises lorsque nous estimons avoir besoin de plus de précisions sur la façon dont elles abordent les enjeux ESG ou que nous plaidons en faveur de changements qui seraient avantageux pour les actionnaires à long terme. Nous nous engageons également à protéger le capital de nos clients en exerçant activement le vote par procuration et en collaborant avec nos partenaires du secteur sur les enjeux ESG.

GPTD et TD Epoch sont membres ou signataires des organismes suivants :

GPTD

TD Epoch

Nos principes en matière de changements climatiques

Nous considérons que les changements climatiques sont un risque systémique qui touche les économies, les entreprises et les investisseurs. Notre approche des changements climatiques est conforme à notre philosophie globale qui consiste à intégrer toutes les sources de risque et de rendement dans nos processus de placement.

En tant que gestionnaire d'investissement de classes d'actifs diversifiées, nous estimons que les changements climatiques sont un important domaine de recherche pour assumer notre responsabilité fiduciaire envers nos clients et les fonds que nous gérons. Nous collaborons activement avec les entreprises et tirons parti de nos participations dans des actifs pour encourager l’amélioration des collaborations dans le secteur, notamment avec Climate Action 100+, avec CDP et dans le cadre des projets pilotes pour investisseurs du Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques (GIFCC) du Programme des Nations Unies pour l’environnement – Initiatives financières (PNUE-IF). Climate Action 100+ et CDP nous aident à intensifier nos efforts d’engagement, et les projets pilotes nous permettent de mieux comprendre les risques de placement liés au climat.

Notre approche continue d’évoluer pour aider nos portefeuilles à tirer parti des occasions de placement découlant d’une transition accélérée vers une économie à faibles émissions de carbone et à gérer les risques physiques et de transition indus liés au climat.

Notre équipe attitrée

Nos équipes de Investissement durable dédiées soutiennent nos équipes d'investissement dans la recherche ESG, l'intégration ESG et les efforts de gérance.

Priti Shokeen

Directrice générale et cheffe, Investissement durable, Gestion de Placements TD Inc.
Ravi Varghese

Directeur et chef, Investissement durable, Epoch Investment Partners, Inc.

Intégration des enjeux ESG

Nous nous efforçons d’avoir un processus d’engagement envers les enjeux ESG intégré à tous nos produits de placement. Nous évoluons de façon proactive à mesure que les données sur les enjeux ESG gagnent en maturité, que l’importance relative devient une priorité et que les cadres réglementaires accroissent la sensibilisation du marché. Selon cette approche, les enjeux ESG importants sur le plan financier sont examinés parallèlement aux critères de placement traditionnels. Il y a des conséquences si les enjeux ESG modifient le profil de risque ou de rendement d’un placement.

Placements alternatifs
Actions
Titres à revenu fixe
Produits multiactifs

La stratégie du Fonds d’infrastructures (maître mondial) Greystone TD, s.e.c., est de chercher à devenir un chef de file en matière d’investissement durable dans les infrastructures En raison de la longue durée de vie des actifs d’infrastructure, nous tenons systématiquement compte des facteurs ESG dans nos processus. Nous croyons que notre stratégie en matière de durabilité s’harmonise avec notre culture, qui met l’accent sur la gestion des risques, les processus rigoureux, les rendements durables et la création de solutions qui conviennent à nos clients et à nos partenaires principaux.

Pour en savoir plus sur la façon dont le Fonds d’infrastructures Greystone TD intègre les facteurs ESG tout au long de son cycle de vie de placement, veuillez consulter le document accessible au public intitulé Fonds mondial d’infrastructure Greystone TD : Procédures environnementales, sociales et de gouvernance.

La stratégie du Fonds immobilier mondial Greystone GPTD vise à intégrer les pratiques gagnantes en matière de durabilité dans tous nos processus de placement immobilier et de gestion de portefeuille, y compris les acquisitions, le développement, la gestion d’actifs, la planification des fonds propres et les activités courantes.

La durabilité comprend la façon dont l’équipe Placements immobiliers mondiaux tient compte des répercussions et de la performance environnementales et sociales dans la prise de décisions, et la façon dont l’équipe se gouverne et se gère afin de respecter ses engagements.

Pour en savoir plus sur la façon dont le Fonds immobilier mondial intègre les facteurs ESG dans ses processus de placement et ses objectifs à long terme, veuillez consulter le document accessible au public intitulé Fonds immobilier mondial Greystone TD : Procédures environnementales, sociales et de gouvernance.

Fonds immobilier canadien Greystone TD

La stratégie de GPTD en matière de biens immobiliers canadiens cherche à intégrer les pratiques gagnantes de durabilité dans tous nos processus de placement immobilier et de gestion de portefeuille, y compris les acquisitions, le développement, la gestion d’actifs, la planification des fonds propres et les activités courantes.

Pour en savoir plus sur la façon dont la stratégie immobilière canadienne intègre les facteurs ESG tout au long du cycle de vie des placements, y compris ses processus et procédures de développement, veuillez consulter le document accessible au public intitulé Procédures relatives à la stratégie de durabilité immobilière canadienne.

Le Fonds hypothécaire Greystone TD intègre les pratiques gagnantes en matière de facteurs ESG à son processus afin d’améliorer les rendements ajustés au risque, de jouer son rôle dans l’investissement responsable et de sensibiliser le marché aux facteurs ESG. De plus, les investissements dans la durabilité peuvent améliorer la qualité marchande des biens immobiliers pour les locataires soucieux de l’environnement et de la société et accroître l’efficacité opérationnelle en réduisant les coûts des services publics et de l’assurance, ce qui est avantageux pour le locataire, le propriétaire et, ultimement, le prêteur.

Le Fonds hypothécaire Greystone TD a élaboré une approche multidimensionnelle afin d’intégrer les facteurs ESG à ses pratiques de souscription et de gestion de portefeuille, y compris au moyen d’un sondage auprès des emprunteurs et d’un examen annuel des facteurs ESG. Pour en savoir plus sur la façon dont le Fonds hypothécaire Greystone TD intègre les facteurs ESG tout au long de son cycle de vie, veuillez consulter son document accessible au public intitulé Procédures en matière de durabilité de la stratégie hypothécaire.

Notre équipe Gestion fondamentale des actions intègre les enjeux ESG à son analyse des placements lorsqu’elle le juge opportun. Le processus d’intégration de ces enjeux à la prise de décisions comporte essentiellement trois grands volets :
examens systématiques des enjeux ESG; recherche thématique sur les enjeux ESG et actionnariat actif.

Examens systématiques des enjeux ESG
Nous croyons qu’il faut porter une attention aux enjeux ESG, car ils nous donnent une meilleure idée des risques et des possibilités d’amélioration éventuels. Nous examinons un certain nombre d’indicateurs ESG qui, selon nous, s’appliquent à tous les secteurs d’activité et nous soulevons tout problème qui pourrait compromettre les bénéfices prévus d’une entreprise. Nous nous efforçons d’intégrer une évaluation pertinente des enjeux ESG dans les rapports de recherche, en veillant à ce que les préoccupations relatives à l’exposition au risque ESG soient examinées, mises à jour et évaluées par nos analystes sectoriels. Même si nous avons recours à des renseignements de tiers comme complément à notre travail, par exemple les renseignements de maisons de courtage et des fournisseurs de données ESG, nous considérons qu’effectuer nos propres évaluations et recherches constitue un aspect essentiel du processus.
Recherche thématique sur les enjeux ESG
Nous produisons de vastes recherches thématiques sur les enjeux ESG portant sur des sujets susceptibles d’avoir un fort impact sur les entreprises dans lesquelles nous investissons. Selon nous, il s’agit de la meilleure façon de mettre en lumière les changements structurels dans divers secteurs et leurs répercussions sur les entreprises.
Actionnariat actif
Notre recherche approfondie oriente notre engagement en matière d’actionnariat actif. Nous cherchons à être un propriétaire actif en effectuant des démarches d’engagement auprès des entreprises dans lesquelles nous investissons et en exerçant nos droits de vote pour améliorer la valeur à long terme des actionnaires. Nous voulons à la fois améliorer la transparence des entreprises en lien avec les enjeux ESG et leurs pratiques à l’égard de ces enjeux.

Engagement
Nos activités d’engagement sont au cœur de notre analyse des placements, et nous utilisons nos recherches approfondies pour accorder la priorité aux efforts d’engagement. L’intégration des données et des notes ESG dans nos processus nous a permis de peaufiner notre plan d’engagement relatif aux enjeux ESG et de tenir des discussions plus éclairées avec les équipes de direction, en plus d’étayer nos évaluations subséquentes de la qualité. Nos analystes sectoriels rencontrent régulièrement les équipes de direction des entreprises pour discuter des enjeux, des objectifs et des tendances émergentes pertinents en matière d’ESG, en plus de sujets plus généraux liés aux placements. Les résultats sont intégrés à notre analyse des placements.

Vote par procuration
Nous votons au cas par cas quant aux propositions qui touchent à des enjeux ESG. La recherche sur ces enjeux est intégrée à notre processus, ce qui influence les propositions de la direction et des actionnaires, le cas échéant.

À TD Epoch, nous croyons que la meilleure approche en matière d’intégration des enjeux ESG consiste à compléter l’équipe des placements fondamentaux par une équipe ESG attitrée. Nos efforts d’intégration des enjeux ESG reposent sur trois piliers principaux : La recherche : Nous mettons l’accent sur l’importance relative des secteurs/entreprises. Nous combinons la recherche ascendante sur les enjeux ESG dirigée par des analystes fondamentaux à la recherche thématique effectuée par notre équipe de l’investissement durable.

Engagement : Nous nous mobilisons auprès des entreprises afin de mieux comprendre leurs stratégies en matière de facteurs ESG et, au besoin, nous leur recommandons de s’attaquer aux problèmes importants.

Gérance : Nous réalisons une vaste gamme d’activités de gérance pour nous assurer d’obtenir les meilleurs résultats pour nos clients. Le vote par procuration, un élément important de notre gérance, vise à procurer une valeur à long terme aux actionnaires.

Même si les placements de nos stratégies à gestion passive sont guidés par les indices pertinents qu’ils reproduisent, nous continuons d’adapter nos analyses afin de faire progresser la durabilité dans l’ensemble des portefeuilles. Les stratégies à gestion passive profitent des engagements directs et collaboratifs de l’entreprise à l’égard des enjeux ESG, des recherches pertinentes pour les facteurs ESG intégrées à notre processus de vote par procuration et du dialogue que nous continuons d’entretenir avec les organismes de réglementation, les bourses et d’autres parties prenantes sur les questions ESG.

Notre équipe Recherche sur le crédit évalue les enjeux ESG dans le cadre d’un processus complet de revue du crédit pour les entreprises et les gouvernements. En plus d’évaluer la santé financière des émetteurs, l’équipe effectue une évaluation des enjeux ESG pour chaque émetteur figurant sur la liste de titres approuvés de GPTD. Pour obtenir un portrait complet de la qualité du crédit des entreprises, l’équipe collabore également avec les directions pour comprendre comment les émetteurs gèrent les risques ESG importants. Notre recherche sur le crédit et notre engagement auprès des émetteurs étayent à la fois nos notations financières internes et nos notes ESG. Notre analyse est continuellement mise à jour et intégrée aux rapports des analystes sectoriels du Comité du crédit de GPTD.

Revue de crédit et cotes d’exposition aux enjeux ESG
Chaque analyste sectoriel se concentre sur les risques possibles à court et à long terme associés aux enjeux ESG et sur l’impact éventuel qu’ils pourraient avoir sur la notation financière interne de GPTD. Plusieurs dynamiques ESG sont pondérées et prises en compte dans la cote interne d’exposition au risque de crédit lié aux enjeux ESG.
Nous avons créé une base de données des cotes d’exposition au risque de crédit lié aux enjeux ESG pour chaque émetteur figurant sur nos listes de titres approuvées afin de nous assurer que les risques ESG sont correctement identifiés, caractérisés et calibrés dans notre analyse des portefeuilles de titres à revenu fixe. Nous utilisons diverses sources pour étayer ces cotes; plus précisément, nous intégrons les données ESG d’agences de notation financière, de fournisseurs tiers de données ESG et d’organismes internationaux indépendants. Les domaines d’intérêt liés aux enjeux ESG dépendent du secteur; nos priorités en la matière sont guidées par des cadres bien établis en matière d’importance relative des facteurs ESG. Les experts sectoriels utilisent ces ressources et leur propre expertise du secteur pour attribuer des notes ESG.
Engagement des émetteurs
Nous rencontrons régulièrement des représentants des entreprises et des gouvernements dans lesquels nous investissons ou envisageons d’investir. Les discussions sur la dynamique ESG font partie de cet engagement : les analystes de crédit soulèvent des questions sur les enjeux ESG qui pourraient avoir un impact important sur nos notations financières internes.
Comité du crédit lié aux enjeux ESG
Compte tenu de la sensibilisation accrue aux risques ESG et des discussions approfondies requises, nous avons également mis sur pied un sous-comité qui se penche sur le crédit lié aux enjeux ESG. Ce comité se réunit tous les trimestres, et des sujets intersectoriels d’importance en matière d’enjeux ESG sont à l’ordre du jour.

L’équipe responsable de la dette privée, Gestion de Placements TD (GPTD) évalue les facteurs ESG en utilisant le même processus que GPTD pour les titres à revenu fixe à gestion active.
Nous évaluons les facteurs ESG dans le cadre d’un processus de revue de crédit exhaustif pour tous les émetteurs; une évaluation des facteurs ESG est effectuée pour chaque émetteur. Le Comité du crédit de GPTD examinera annuellement les facteurs ESG pendant la durée entière de l’émission.

Revue de crédit et cotes d’exposition aux enjeux ESG
L’équipe responsable de la dette privée suit le même processus que GPTD pour les titres à revenu fixe à gestion active. Les placements en titres de dette privée de GPTD sont généralement détenus à long terme et nous évaluons les facteurs ESG selon ce contexte.
Engagement des émetteurs
Les opérations de dette privée ne contiennent pas la même quantité ou qualité de données ESG qui sont disponibles pour les émetteurs du marché public. Comme telle, l’équipe responsable de la dette privée compte beaucoup sur les engagements directs avec les émetteurs pour élaborer ses perspectives ESG. L’équipe responsable de la dette privée utilise ces occasions d’engagement direct avec les émetteurs préalable à l’opération pour poser des questions ESG et ainsi recueillir le plus de données ESG possible pendant le processus de diligence raisonnable.
Comité du crédit lié aux enjeux ESG
L’équipe responsable de la dette privée travaille avec GPTD pour les titres à revenu fixe à gestion active. L’équipe est bien représentée sur ce comité trimestriel.

L’équipe Répartition des actifs institutionnels cherche à ajouter de la valeur au moyen d’un cadre d’analyse multidisciplinaire intégrant des analyses fondamentales et techniques. D’un point de vue fondamental, l’équipe analyse continuellement les attentes à l’égard de l’économie, des politiques et des marchés.

Elle tire également parti des observations des équipes de recherche et de stratégie en matière de répartition des actifs et du Comité de répartition des actifs de Gestion de patrimoine.

Notre approche allie trois décennies d’expérience de la répartition des actifs à de nouvelles idées visant à améliorer les résultats des placements de nos clients. Notre longue tradition d’intégration des placements privés et publics nous a permis de bien comprendre comment ils se négocient les uns par rapport aux autres et, en fin de compte, comment les portefeuilles multiactifs peuvent être construits pour améliorer les rendements ajustés au risque.

Nous personnalisons la structure de votre solution en fonction des besoins uniques de votre programme. Il peut s’agir de créer une composition stratégique de l’actif qui répond à vos besoins uniques, d’investir parallèlement à nos fonds en gestion commune, ou d’une combinaison des deux. Nos gestionnaires relationnels et notre équipe de répartition des actifs sont à votre disposition pour vous aider à évaluer votre situation et vous recommander la meilleure solution.

À Gestion de Placements TD Inc. (GPTD), nous croyons que la gestion d’actifs au nom de compagnies d’assurance et de régimes de retraite exige des compétences particulières. Les investisseurs institutionnels sont souvent confrontés à une myriade de contraintes et de facteurs uniques. Le processus peut sembler complexe et changeant, en raison des divers facteurs qui l’influencent, comme un contexte de placement qui a connu une inflation élevée, des épisodes de volatilité des marchés, des changements démographiques et un contexte réglementaire en pleine évolution. Nous aidons nos clients axés sur le passif à atteindre leurs objectifs depuis 1994. Notre approche en matière de gestion des actifs et des passifs combine notre processus de placement rigoureux à notre expertise actuarielle et à nos outils d’analyse robustes pour élaborer une solution axée sur les objectifs qui aide les clients à atteindre leurs objectifs de placement avec davantage de confiance. Nos solutions sont fondées sur l’innovation, appuyées par l’expérience et validées par des résultats.

Ressources pour les enjeux ESG

Pour mieux comprendre certains sujets liés aux enjeux ESG, parcourez nos ressources détaillées, y compris nos cadres et nos rapports détaillés.

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