Quand et comment se retirer d’une négociation?

Comme l’activité boursière est habituellement imprévisible, il peut être utile de planifier à l’avance la durée pendant laquelle vous voulez conserver un actif. De nombreux investisseurs cherchent des moyens de réaliser des gains et de réduire leurs pertes au minimum en établissant une stratégie pour déterminer le moment le plus approprié pour acheter ou vendre. Ces stratégies de sortie peuvent servir de ligne directrice pour éviter aux investisseurs de vendre un actif sous-performant trop tôt ou de conserver un actif qui produit des rendements supérieurs trop longtemps, et de rater ainsi une occasion de vendre lorsque les prix pourraient être près d’un sommet. Les portefeuilles constitués en fonction de paramètres définis ont généralement plus de succès que ceux qui sont guidés par les émotions. Le fait de mettre en place une stratégie de sortie avant de faire un placement peut vous éviter de devenir trop attaché à ce placement. 

Comment se retirer d’une négociation?

Ordres au marché 

Un ordre au marché est un ordre visant à acheter ou à vendre un actif au cours actuel du marché, ce qui signifie que l’ordre sera exécuté au prix auquel l’actif se négocie actuellement. La seule exception concerne les actifs fortement négociés, alors que d’autres ordres sont en attente avant le vôtre, ce qui pourrait changer le prix que vous payez. Un ordre au marché est exécuté immédiatement au meilleur cours disponible. 

Ordres à cours limité

Un ordre à cours limité permet à un investisseur de fixer le prix auquel l’ordre doit être exécuté. Si l’actif atteint le prix indiqué, appelé « cours de déclenchement », l’ordre est exécuté. Veuillez noter que rien ne garantit que l’ordre sera exécuté. Si le prix de l’actif n’atteint jamais le cours limite, l’opération n’aura pas lieu.

Ordre à seuil de déclenchement

Un ordre à seuil de déclenchement est un ordre passif qui déclenche automatiquement l’achat ou la vente d’actions lorsque le cours du marché d’un actif augmente ou chute à un certain niveau. Ce niveau est appelé « cours stop ». Une fois le cours stop atteint, l’ordre devient un ordre au marché et est déclenché, ce qui signifie qu’on tentera d’exécuter l’ordre et que l’action sera achetée ou vendue au prochain cours disponible. Toutefois, le fait d’établir un ordre à seuil de déclenchement ne garantit pas que l’actif sera acheté ou vendu au cours stop, car le cours du marché pourrait baisser encore avant que l’ordre soit exécuté. Par exemple, vous avez 100 actions de la société ABC achetées à 100 $ et vous avez établi un ordre à seuil de déclenchement de 90 $. Le cours du titre continue de chuter et tombe sous la barre des 90 $. Votre ordre s’appliquera dès que le titre atteindra le cours stop de 90 $, et votre position pourrait être vendue à 89 $. Cela peut tout de même être une stratégie de sortie pertinente. Il existe deux types d’ordres à seuil de déclenchement :

Ordre de vente stop

Il s’agit de la forme la plus courante d’ordre à seuil de déclenchement. Elle est souvent utilisée pour aider les investisseurs à limiter leurs pertes potentielles en déclenchant automatiquement un ordre de vente d’actions une fois que le cours du marché a chuté jusqu’à son cours stop. Ces ordres peuvent être particulièrement utiles pour les personnes qui n’ont pas le temps de surveiller les fluctuations quotidiennes des marchés ou qui ne souhaitent pas le faire. Par exemple, supposons que vous achetez des actions à 50 $ et que leur prix monte à 65 $. Si vous passez un ordre de vente stop à un cours stop de 60 $, vos actions seront vendues au prix du marché une fois qu’elles auront chuté à ce prix ou à un prix inférieur. Cela vous permettrait de liquider le placement avant qu’il ne diminue davantage et gruge vos gains. 

Ordre d’achat stop

En revanche, un ordre d’achat stop ou un ordre d’achat à plage de déclenchement est un ordre visant à acheter des actions une fois que le cours du marché a augmenté au cours stop. Il est généralement utilisé pour protéger les gains ou limiter les pertes sur une position vendeur. Comme les vendeurs à découvert négocient des titres qu’ils ne possèdent pas, ils subiront une perte s’ils sont contraints de racheter un actif à un prix supérieur à celui auquel ils l’ont vendu. Pour cette raison, l’ordre d’achat stop est habituellement entré à un cours stop supérieur au cours actuel du marché. 

Ordre à plage de déclenchement

Ce type d’ordre est semblable à l’ordre à seuil de déclenchement, mais comprend deux valeurs : un cours stop et un cours limite. Plutôt que de se contenter de vendre les actions au cours du marché une fois que le prix descend au cours stop ou en dessous de celui-ci, l’ordre stop avec limite deviendra un ordre à cours limité dès que le prix sera inférieur au cours stop.

Par exemple, si vous investissez dans une société en achetant des actions à 60 $ et passez un ordre à plage de déclenchement de 55 $ avec un cours limite de 52 $, le montant minimal que vous êtes prêt à accepter pour vos actions est de 52 $. Si le cours du marché des actions chute à 55 $ ou moins, l’ordre à plage de déclenchement est converti en ordre à cours limité et vous ne pouvez vendre les actions qu’à 52 $ ou plus. Cela peut vous protéger contre la vente d’une position en période de volatilité des marchés à court terme. Comme pour tous les ordres à cours limité, rien ne garantit que l’ordre de vente sera exécuté. C’est particulièrement vrai dans un contexte de déclin rapide des marchés. 

Ordre valable jusqu’à révocation

Ce type d’ordre, comme son nom l’indique, demeure actif jusqu’à ce qu’il soit exécuté ou que l’investisseur choisisse de le révoquer. En règle générale, les maisons de courtage limitent la durée maximale pendant laquelle un investisseur peut laisser un ordre valable jusqu’à révocation ouvert, et cette durée peut varier selon le courtier. Par exemple, Placements directs TD a établi une échéance maximale de 90 jours pour les titres canadiens et de 180 jours pour les titres américains. 

Ordre jour

Ces ordres restent en place pendant un jour de bourse avant d’expirer. Ce type d’ordre expire habituellement à la fin du jour de bourse standard, ce qui signifie qu’il est automatiquement annulé s’il n’est pas exécuté avant la fermeture du marché à la fin de la journée. Il n’est pas reporté aux séances de négociation après les heures d’ouverture. Si vous entrez votre ordre après les heures d’ouverture du marché, l’ordre jour expire à la fin du jour de bourse suivant.

Ordre stop suiveur

L’ordre stop suiveur est une version modifiée d’un ordre stop ordinaire. Un ordre stop suiveur est un ordre stop qui rajuste automatiquement le cours stop en fonction des nouveaux sommets ou creux atteints par le cours du titre. Ces ordres peuvent être fixés à un certain pourcentage ou à un certain montant en dollars par rapport au cours du marché d’un actif. Par exemple, si vous investissez dans une société en achetant des actions à 50 $, puis passez un ordre stop suiveur pour vendre à 10 %, l’ordre ne sera pas activé tant que le cours n’aura pas chuté à 45 $ par action. Si le cours de l’action augmente à 60 $, l’ordre stop suiveur augmente à 54 $ (ou 10 % du nouveau cours de l’action). Veuillez noter que le cours de déclenchement estimé est mis à jour une fois par heure, de 10 h 30 à 16 h 30, HE.

Comment passer des ordres?

L’établissement d’une stratégie de sortie au moyen d’ordres à seuil de déclenchement peut être simple. Certaines plateformes de négociation en ligne, comme NégociTitresMC TD et CourtierWeb de Placements directs TD, rendent ces options d’ordre accessibles aux investisseurs. Le type et les modalités de l’ordre sont définis au moment où l’ordre est passé. Si vous décidez par la suite de mettre à jour l’ordre et que celui-ci n’a pas encore été exécuté, vous pouvez l’annuler et le passer de nouveau avec des modalités différentes. Toutefois, en raison des délais normaux de traitement et de production de rapports, il est possible que votre ordre ait déjà été exécuté, mais qu’il n’ait pas encore été inscrit à votre compte. Dans de tels cas, vous demeurez responsable de ces ordres.