Offre, demande et perturbateurs - Perspectives à long terme des prix du pétrole

• Impact des véhicules électriques – L’euphorie suscitée par les véhicules électriques s’est emparée de l’industrie automobile ces dernières années, mais cet engouement s’atténue maintenant. Les utilisateurs précoces ont été conquis, mais la grande majorité des consommateurs ne sont pas tout à fait prêts à leur emboîter le pas.
• Demande de pétrole – Nous croyons que la demande de pétrole culminera probablement d’ici cinq à dix ans, et les principaux producteurs de pétrole prévoient que cela surviendra probablement d’ici 2030. Ainsi, les grands producteurs pétroliers réorientent graduellement leurs dépenses en immobilisations vers les technologies de gaz intégré et à faibles émissions de carbone.
• Offre de pétrole – Du point de vue de l’offre de pétrole, à court et à moyen terme, le marché est plutôt équilibré, car l’OPEP dispose d’un contrôle suffisant pour atténuer les fluctuations et maintenir les prix du pétrole dans une fourchette étroite, à un niveau élevé (mais pas trop élevé) d’environ 80 $. Toutefois, la croissance hors OPEP et États-Unis, en particulier au large de l’Amérique latine, de l’Afrique et de l’Asie, ainsi que l’augmentation de la production de gaz de schiste à l’extérieur des États-Unis risquent de créer une offre excédentaire sur le marché du pétrole à long terme, surtout si la transition énergétique entraîne effectivement un sommet de la demande de pétrole vers 2030.

La transition énergétique n’est pas une expression à la mode ou la saveur du mois : elle est réelle et prend de l’ampleur. La popularité des véhicules électriques continuera probablement de croître. La demande de pétrole finira par culminer et ensuite diminuer, mais le fait est que nous utiliserons le pétrole encore longtemps, et c’est pourquoi l’objectif est d’atteindre la carboneutralité. Du côté de l’offre, le pétrole enfoui dans le sol ne manque pas et les observateurs doivent être attentifs aux mesures prises par l’OPEP. Le prix de 70 $ à 90 $ le baril est un juste équilibre acceptable pour les producteurs et les consommateurs, et le prix du pétrole restera probablement dans une fourchette étroite. Les investisseurs doivent simplement garder à l’esprit que dans le domaine des produits de base, les choses changent toujours.

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Le présent document peut contenir des déclarations prospectives qui sont de nature prévisionnelle et qui peuvent comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives.

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