C’est du chinois pour moi - Comprendre les relevés de compte de placement
Connaissances en placement +
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Nouvelle perspective
« C’est du chinois pour moi! » est une expression que de nombreuses personnes disent face à quelque chose de difficile à comprendre. Elle est couramment utilisée quand il y a trop de jargon, avec les mathématiques, avec la science et, aux fins de ce blogue, avec les relevés de compte de placement!
La plupart des relevés de compte de placement comportent une grande part de jargon et de mathématiques (ainsi que de sciences, pourraient soutenir certains). Bien que la plupart des renseignements soient logiques et faciles à comprendre, certains peuvent créer de la confusion et quelque chose d’encore plus problématique : une mauvaise interprétation. Le terme qui est le plus souvent mal interprété est « valeur comptable ».
La valeur comptable, qu’est-ce que c’est?
La valeur comptable, aussi appelée prix de base rajusté (PBR), est le montant calculé en additionnant le montant total des cotisations versées par un investisseur dans un placement particulier (actions, fonds commun de placement, fonds négocié en bourse, etc.). Le total des cotisations comprend le montant initialement investi ainsi que les distributions du fonds réinvesties, moins les retraits. Ça semble simple. Quelle est donc la principale mauvaise interprétation qu’ont de nombreux investisseurs?
Le problème
On entend constamment les conseillers dire que les clients ont une interprétation erronée de leurs relevés, surtout lorsqu’ils tentent de déterminer le montant gagné ou perdu dans leur compte au cours d’une période donnée. Le problème réside dans le fait que lorsque les investisseurs examinent leur valeur comptable, ils supposent souvent qu’il s’agit de la somme qu’ils ont investie au départ, dont ils soustraient la valeur marchande actuelle afin de calculer leur gain ou leur perte.
Malheureusement, la comparaison de ces valeurs mène souvent les investisseurs à des conclusions erronées quant au rendement réel de leur placement et, dans certains cas, les mène à croire qu’ils ont perdu de l’argent alors qu’en fait, leur rendement est positif. Le facteur clé qui doit être clarifié est que, lorsqu’on examine des relevés de compte de placement, la valeur comptable n’est pas nécessairement le montant investi initialement, mais peut également comprendre les distributions réinvesties.
Ne vous laissez pas distraire par les distributions
Les placements comme les fonds communs de placement génèrent souvent des intérêts, des dividendes et des gains (pertes) en capital à partir de leurs placements sous-jacents. Les porteurs de parts d’un fonds reçoivent ces gains (en capital) sous forme de distributions. Dans le cas des titres comme les actions, le dividende versé par l’émetteur du titre aux investisseurs est souvent réinvesti pour acheter d’autres actions, ce qui peut aussi augmenter la valeur comptable de la même façon que les distributions des fonds communs de placement.
Le principal point à retenir est que la valeur comptable sur le relevé des investisseurs est supérieure à leur montant initial de placement s’ils ont reçu des distributions qui ont été réinvesties par la suite. Lorsqu’un investisseur reçoit et réinvestit des distributions, elles sont ajoutées à son montant initial de placement. Ce montant combiné correspond au nouveau PBR.
La meilleure façon de comprendre un concept est de l’illustrer au moyen d’un exemple!
Pour les personnes qui sont plus visuelles, voyons un exemple simple :
Les détails :
1er janvier 2022, placement initial : 100 000 $ Dividendes reçus et réinvestis en 2022 : 5 000 $ Valeur comptable au 31 décembre 2022 (100 000 $ + 5 000 $) = 105 000 $ Valeur marchande au 31 décembre 2022 = 115 000 $
Façon très courante de calculer le rendement, issue d’une mauvaise interprétation :
Valeur marchande - Valeur comptable / Valeur comptable 115 000 $ - 105 000 $ / 105 000 $ = 9,52 %
Bonne façon de calculer le rendement :
(Valeur marchande - Montant investi) / Montant investi 115 000 $ - 100 000 $ / 100 000 $ = 15 %
La règle d’or
Lorsque vous examinez vos relevés de compte de placement et que vous essayez d’évaluer le rendement, la règle d’or consiste à toujours utiliser la valeur marchande et le montant initial investi qui y sont inscrits. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez consulter le guide relatif aux distributions ou vous adresser à un professionnel des placements.
Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. à des fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun.
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